E-500是继奥林巴斯E-1、E-300之后第三部使用“FOUR THIRTH SYSTEM”（4/3系统）的数码单反相机。与E-300同样被定位于普及型数码单反相机，将与E-300同时销售，互为补充。与E-300相比E-500更接近传统的单反相机，甚至可以说是一部缩水版的E-1。

 柯达制造的4/3规格800万像素FULL FRAME TRANSFER CCD

 E系列上一直采用的超声波除尘滤镜，受到广泛好评

　　E-500使用与E-300相同的柯达4/3规格FULL FRAME TRANSFER CCD，并且继续采用了以SSWF（超声波防尘滤镜）为中心的“去除灰尘系统”，可以防止在更换镜头时造成的灰尘附着在CCD上影响成像。E-500的感光度一般时相当于ISO 100到400，不过最大可以扩展到ISO 1600，能够以1/3 EV步进调节。而且在使用扩展ISO感光度时，加入了新的“噪点滤镜”，据奥林巴斯称可以将噪点减少到原来的1/2。

 E-300采用特殊的侧翻反光板加多重反光镜的取景光路设计

　　E-300在刚一推出时因为其没有使用五棱镜的无机顶设计而让人大跌眼镜，这是因为E-300使用了独特的侧翻反光镜光路设计。而E-500此次恢复了传统也更容易让人接受的五棱镜设计，不过取景器的倍率由E-300自豪的等倍下降到约0.9倍。另外，奥林巴斯宣称他们今后将继续开发E-300采用的侧翻反光镜光路设计。

 E-500又用回了反光镜向上翻的传统五棱镜式取景光路

　　E-500背后的液晶屏由E-300的1.8英寸进化为2.5英寸21.5万像素的半透射式“HYPER CRYSTAL液晶”。另外，由于E-500与E-300一样没有状态显示液晶屏，所以相机本身的状态显示也由背后的液晶屏来完成。状态显示可以在文字较大的“简单模式”和能够显示更多情报的“详细模式”两者间切换。另外使用十字键和主控轮，可以在状态显示画面下直接进行ISO感光度等设定。