国信证券:国美负债率88.84% 或受供应商银行压力

　　【新民网·商业报道】近日，国美集团主席黄光裕被传已被北京市公安局专案组拘查数天。25日，国信证券批发和零售贸易行业首席分析师胡鸿轲表示，姑且不论此消息是否真实，相信对于国美的正常经营都会造成较大影响，这无疑会强化其竞争对手苏宁电器在行业内的地位及竞争力。

　　胡鸿轲认为，从报表表面看，国美、苏宁2008年中期的资产负债率分别为69.83%与66.34%，并未有显著的差异，但是，如果扣除虚拟的商誉资产，那么国美电器2008年中期期末的资产负债率高达88.84%，而苏宁的资产则相对扎实，不存在资金链断裂风险。

　　胡鸿轲称，现在市场出现了不利于国美的传闻，受此传闻影响，上游供应商已经开始担心国美的付款能力，如果这种担心不断得到强化，那么无疑会对国美的正常经营造成重大影响。比较大的可能是，国美会受到上游供应商以及银行的巨大压力，迫使公司大量关闭经营不好的店面，以减少来自供应商以及银行的资金压力。

　　国美官方发布的公告一直称，国美目前经营正常，国美前三季度经营业绩优秀，管理层对未来业务增长充满信心，不会由于一个人的原因而影响到整个集团公司的发展。（新民网 姜燕）