11月24日研究报告中指出，2G市场的竞争日益激烈，中国移动在GSM市场的份额还将继续下降。3G市场的争夺也愈演愈烈，中国联通10月份商用以来，新增用户数增长加快，但是在调整资费和引入iPhone后，用户数并没有出现爆发性增长，这主要还是对流量资费的疑虑以及中国大量水货iPhone的存在和正版iPhone定价偏高有关。

　　 联通iPhone手机

　　　　流量资费将是未来3G资费的主要方式，包月的资费方式将使得大量用户长时间留在网上，这对电信和移动的带宽带来极大的考验。成本也是运营商考虑采取流量资费的另一主要原因，最近中国电信的手机上网就由包月改为按流量收费。关于iPhone销售出师不利的局面，我们认为在3G应用之处推出iPhone，用户对3G的认知度还不够，中国联通在2G市场的传统弱势以及拥有用户数较少也使得联通版iPhone有所顾虑。另外本地软件和应用的不足、缺少WiFi功能、全国销售渠道还无法全面疏通都是导致iPhone销售暂时表现不佳的原因。我们认为，带宽是iPhone的顺畅应用的首要条件，而联通的WCDMA网络无疑是iPhone在中国的最佳选择。

　　随着上述提高的条件的成熟，iPhone用户的增长是可以期待了。除了iPhone自身的销售外，更重要的是中国联通可以借助其增强用户体验和并因此形成口碑，以此达到争夺高端市场的示范效应，中国联通董事长常小兵估计，未来一年联通的3G用户增长每月都将达100万。这意味着，未来中国联通的新增3G用户将超过每月的新增2G用户，也有可能超越其他两大运营商成为3G用户增长最快的一家。我们认为中国联通虽然起步稍晚，但是在各个环节条件均已经成熟的条件下，规模化启动将使得3G业务在四季度出现加速，我们认为中国联通高层的表述是可以实现的。而且从长远来看，增长不仅仅是用户数的简单上升，高端用户的比例也将逐步提高，市场地位大幅提升。我们维持中国联通“推荐”的投资评级。