国美叫停自建商业物业计划

　　重回扩张路线的国美计划今年年内新开门店480家，其中60%的门店将开在二三级市场。记者了解到，目前国美电器的门店，绝大多数都是租赁关系，截至2011年6月，国美上市部分门店938家，其中只有34家是自置物业，租赁店面不仅仅受租期制约，还需要应对不断上涨的租金压力，部分城市缺乏大型购物中心，还面临无处开店的问题。

　　9月27日晚间，国美电器发布公告称，计划通过成立物业合营企业，在中国二三线城市创造并获取更多优质门店资源，及进行仓储物流基地的开发建设，以减低整体运营成本，并增加集团的边际利润。按照国美的计划，将由其全资附属的北京鹏泽置业有限公司、北京鹏润地产控股有限公司和北京国美电器有限公司合作设立物业合营企业“国美商业地产开发有限公司”，在国内从事物业开发及投资业务。

　　出乎国美管理层预料的是，这一计划受到了投资者的强烈反对。由于国美电器此前有着诸多关联交易、操纵市场的不良记录，市场担心国美旗下三家公司合营开张商业地产项目会带来关联交易利益输送等一系列问题。瑞银分析师也认为，在当前的环境下，在中国发展房地产业面临着很多风险。公告披露的第二天国美股价就大跌超过10%，随后再暴跌21.9%，甚至一度跌至两年来最低的1.53港元。

　　短短一周时间内，国美电器市值蒸发近四成。连番颓势迫使国美电器不得不在10月3日紧急叫停这一方案，之后国美的股价才得以逐渐回升，但仍远未回复9月底最高2.64港元的价格，进入本周，受到港股大市下跌的影响，国美股价连续两天分别有近3%和2%的跌幅。

　　国美方面表示，“将综合多种因素重新评估该计划，并继续研究在二三线城市获得优势门店及仓储资源等令各方满意的方案”，并不会放缓二三级市场拓展步伐，将以京津唐、大上海、山东、广深、四川五大区域为中心，加大向下渗透的力度。