家电上市公司仍存隐忧

　　家电上市公司三季报“成绩”依然出色，除了个别处于退市边缘的企业外，主流家电上市公司基本实现了符合预期的增长，白电中的格力和美的盈利能力依然坚挺，黑电也因上游面板价格下降，盈利能力有所提升，小家电的表现更是可圈可点，销售逆势飙升。

　　白电：

　　增速放缓 现金流偏紧

　　白电龙头格力电器(000651)前三季净利润达到14.47亿元；基本每股收益0.35元，下降0.31%。但因“受财务公司及应收票据增加影响”，前三季度经营性现金流同比下降了93%，平安证券的分析报告认为，格力无法规避空调行业下滑带来的系统性风险（空调比冰洗下滑的幅度大），未来空调需求的超预期下降可能会给公司经营带来一定压力。

　　利润增速放缓已成事实，格力电器第三季度净利润为4.44亿元，比去年同期增长54.99%，而其上半年的利润增速超过100%；美的电器第三季的净利润为2.62亿元，比去年同期下降了24.35%，而其上半年的利润增速达到40%。分析认为，全球市场需求收缩，是空调两巨头三季度利润增速放缓的主要原因之一。

　　黑电：

　　盈利前景仍不明朗

　　国内彩电行业今年的日子要好于去年，其中深康佳(000016)净利润1.07亿元，同比大增713%；TCL多媒体(1070.HK)连续三季度实现经营性盈利，其中中国业务中心前三季度净利润超过5亿元；海信电器(600060)今年7~9月也实现净利润5069万元，同比增长25%。

　　但国信证券分析师王念春认为，黑电行业的压力仍然未能从根本上解除，与外资品牌激烈的竞争和出口环境的恶化都将使四季度和明年的盈利前景不明朗，不确定性仍大。

　　小家电：

　　成为行业最大亮点

　　小家电是在此轮金融危机中受影响最小的行业。从公布的小家电的业绩来看，今年前三季度苏泊尔(002032)的净利润为1.54亿元，同比去年增长47.12%。九阳股份(002242)第三季度共实现净利润1.68亿,较去年同期大幅增长了128.47%。中国电子商会副会长陆刃波则预计，未来小家电在中国的利润率和增长率均将提升至30%左右。