TCL:增发13.9亿投液晶模组李东生认购18%

    日前,TCL集团发布公告,公司拟通过非公开发行股票募集资金13.9亿元的方案已获证监会批复,这标志着该公司致力于提升液晶电视核心竞争力、加速产业升级的重大战略获得了强劲动力。

    液晶模组项目带来核心竞争力

    公开资料显示,本次发行拟将募集资金投向大尺寸、中小尺寸两个液晶电视模组项目的建设。液晶模组处于整个液晶电视产业链的中上游,成功介入液晶模组项目,标志着TCL集团在整个液晶电视产业中的竞争优势获得明显提升。

    据TCL集团办公室孙先生透露,液晶电视模组占整个价值链比例高达30%--40%,介入液晶模组可获得更大的增值空间。预计液晶模组和整机的综合设计比分别设计下降30%的成本。同时,模组配件国产化也将令成本下降、对液晶电视价格产生积极的边际效应,有利于大规模生产。

    业内人士指出,我国彩电企业正在积极切入平板电视的上游,大部分彩电企业都已着手平板电视模组整机一体化生产线建设。长虹的等离子面板生产线正式投产,创维的合资液晶模组生产线已在广州开工,海信的液晶模组生产线今年还要继续扩容,TCL、康佳的液晶模组厂正在建设中。通过向上游延伸,中国骨干彩电企业的价值控制空间将有10%--15%的提升,这对整个中国彩电行业的竞争力提升起到了积极作用。

    TCL集团董秘王红波表示,TCL一直致力于打造公司液晶电视产品核心竞争力。本次拟通过非公开发行股票募集资金投入液晶模组项目,是公司提升产品科技含量、提高产品附加值,布局未来的重要战略投资之一。TCL集团液晶电视模组项目一期工程已经通过公司自有资金建设完成,首台液晶电视模组产品也已于2008年12月22日生产下线。

    王红波透露,为了增强投资者信心,TCL集团董事长、总裁兼CEO李东生将以3亿元认购TCL此次增发股份的18%,并承诺三年内不出让这部分股权。

    目前,TCL集团液晶电视产品销量增长态势良好。据已披露的数据,得益于完善的供应链体系以及在产品创新、品质方面的优势,2008年TCL集团液晶电视产品连续11个月保持同比2倍以上的增长。

    液晶屏投资重现盈利希望

    另据资料显示,2007年下半年,随着液晶屏产业开始在5代线产品上的价格回升,以及2008年3月开始在6代线产品的价格上涨,几乎所有的液晶屏企业,包括LG、飞利浦以及国内的京东方、上广电等企业,都在2008年第二季度走出了亏损的泥潭。这种行业整体性“回暖”,让此前暂时偃旗息鼓的液晶屏投资方重新看到了盈利的希望。

    液晶模组是液晶电视的重要上游零部件。国内彩电巨头海信、TCL、创维、康佳纷纷进军模组行业,以期延伸液晶电视产业链条。随着这些液晶模组的建成,到2009年,仅广东一省的液晶模组年产能将超过8000万片,其中液晶电视模组的产能将达到3000万片以上。而届时广东的液晶电视产能可能只在2000万台左右。如果届时液晶模组出现过剩,价格下跌将可能使部分企业陷入亏损的境地。

    渤海证券研究员崔健认为,液晶电视企业进军模组还要依靠上游屏企业的技术支持,如果双方在模组上存在竞争,TCL等终端企业就将面临投资失败的危险,在产能过剩的情况下,双方的关系将变得异常微妙。

    王红波也承认,TCL这次定向增发对公司业绩提升的效果“短期内”不会有明显体现。

    北大纵横管理咨询集团合伙人杲占强认为,经过30年发展,中国市场明显出现了三类市场的分层:城市市场国际化,城镇市场现代化,农村市场城镇化。相比较而言,城镇市场规模巨大,增长迅速,是未来相当长一段时间内拉动中国发展的生力军。

    TCL集团近年来在致力于满足高端市场的同时,不断在城镇和农村市场上攻城略地,取得不凡业绩,这也是其将中小尺寸液晶电视项目,主要定位于国内二三线市场及和国外新兴市场的中低端消费者的原因所在。而且随着城乡二元结构的打破,随着全民福利和社会保障制度的完善,中国作为真实的庞大消费市场将展示威力。在经济危机时刻,TCL通过定向增发方式获得资金进行产业链延伸与完善,是值得期许的举措。

    对于TCL股票未来的市场表现,杲占强乐观地表示,“TCL未来的五到十年一定有很好的投资价值,因为在未来的五到十年,中国二线城镇尤其是农村市场将对液晶产品有井喷式需求爆发。这种增发行为无疑传递出李东生和TCL对中国经济发展前景的信心,也显示了TCL要在该领域做大做强的决心。”