ST科龙：重启重组 购白色家电资产

   海信科龙电器股份有限公司（深圳交易所代码：000921，香港交易所代码：00921，下称ST科龙）与大股东的白电资产重组再次启动。5月10日晚，ST科龙宣布，拟以每股3.42元的价格向第一大股东青岛海信空调有限公司（下称海信空调）非公开发行不超过3.655亿股的A股股份，购买海信空调所持有的约12.5亿元白色家电资产。

    ST科龙与海信空调的资产重组可谓一波三折。2007年11月，该公司公布初步方案，拟定向增发融资25.4亿元，收购海信空调白电资产。不料，该方案2008年3月遭到证监会否决。

    随后，ST科龙于2008年5月发布了资产重组的新方案，将海信空调资产的作价调低至16亿元。怎料下半年受全球金融危机影响，家电业，尤其是空调业经营环境恶化，ST科龙遂于2008年7月暂停了与海信空调白电资产重组的计划。

    时隔大半年，ST科龙于2009年4月上旬公告将重启资产重组。对于重组重启时机，ST科龙副总裁张明曾向《财经》记者表示，无论是资本市场还是白色家电行业，“现在的情况至少不会更坏了。”

    据5月10日晚间的公告，海信空调拟注入ST科龙的白电资产，除了之前已提及的家用空调、冰箱和相关营销资产外，还将增加盈利能力较强的商用空调和模具。而同时，重组资产的作价也再次下调，将不超过12.5亿元。

    根据新方案，海信空调拟注入ST科龙的资产包括海信（山东）空调有限公司100%的股权，海信（浙江）空调有限公司51%的股权，海信（北京）电器有限公司55%的股权，青岛海信营销有限公司拥有的经营性资产及负债。这些资产是原来已计划注入的部分。

    此外，注入资产还新增了青岛海信日立空调系统有限公司（下称海信日立）49%的股权和青岛海信模具有限公司（下称海信模具）78.7%的股权。5月8日，海信空调的大股东、海信集团已将上述两项资产的相关股权转让给了海信空调。

    这些资产亦为盈利能力较强的业务。其中，以商用空调为主业的海信日立，2008年净利润为8920万元；海信模具2008年净利润为1254万元。

    作为资产注入的对价，ST科龙将向海信空调非公开发行3.655亿股A股股份，每股价格为前20个交易日的均价3.42元/股。

    这一重组方案完成之后，海信空调对ST科龙的持股比例将从25.22%增加至45.35%。ST科龙的净资产由交易前的-9.91亿元变为-3.55亿元，每股净资产增厚0.74元/股。归属于上市公司所有者的净利润将由-2.27亿元变为-2.03亿元，对应每股收益增厚0.08元/股。

    ST科龙称，推进资产重组将可消除该公司与大股东之间的同业竞争，避免关联交易。不过，这一新的资产重组方案还需要获得中国国资委、商务部、证监会、香港证监会以及公司股东大会的同意，才可实施。