每经记者 庄春晖 发自上海

　　苏宁电器(002024，SZ）上周六发布公告称，今年计划定向增发不超过2亿股以筹集约28亿元资金，主要建设物流平台和加速发展连锁店面，计划新建250家左右的连锁店。

　　张近东拟抛3亿认购股份

　　公告称，本次非公开发行的股票总发行数量不超过2亿股（含2亿股），发行价格不低于15元人民币/股，全部面向特定对象非公开发行，其中包括苏宁控股股东及实际控制人张近东，以及证券投资基金、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者及其他机构或个人投资者，其中张近东将以现金2.5亿元~3.5亿元认购本次非公开发行股份，但约定张近东认购的股份36个月内不得上市交易或转让。

　　本次发行后张近东的持股比例将有所变化，但其作为公司控股股东及实际控制人的地位不会改变。截至3月末的数据显示，张近东直接持有公司28.61%的股份。同时张近东也持有公司第二大股东江苏苏宁电器集团有限公司28%的股份，而江苏苏宁电器集团有限公司持有公司14%的股份。

　　趁机开店 逆势扩张

　　苏宁表示，此次募集的资金中有约14亿元将用于扩展250家左右的连锁店发展项目，另外，约10亿元投入6处物流中心的建设项目；其余近4亿元用于补充企业的流动资金，以推进定制包销策略和提升供应商服务能力。

　　苏宁表示，公司计划运用租赁店面的方式在华北、西北、东北、华中、华东、华南、西南发展250家连锁店，新增连锁店面积97.98万平方米，形成年新增180.90亿元的销售规模。

　　苏宁在发行方案的分析中指出，“2009年随着国家各种内需拉动政策的出台，我国宏观经济发展趋势逐步趋好，消费需求逐步回升，家电市场也显示出持续增长的态势。”报告认为在中国市场新一轮内需发展的阶段，相信未来家电市场容量还将继续保持相对稳定的增长。

　　苏宁自从2006年年中开始，就保持了较高的开店速度，目前苏宁的全国门店数量约在850家，公司此前做出过超额完成开200家店的2009年开店计划，计划全年店面数量突破1000家。

　　业内人士普遍认为，苏宁的主要竞争对手国美目前遭遇困境，对行业供应链造成影响，是苏宁弯道超越良好机会，苏宁在重视单店利润的防御政策基础上，渐渐加强了连锁开店布局、填补市场空白的主动出击战略。

　　同时，金融危机也在某种角度上帮助了苏宁的发展。新鸿基的金融分析师黄凯欣就在近日表示，现金充裕的零售商应该趁机收购扩展，因为当经济复苏，成本就会大幅飙升，届时要开店的难度就增加了。

　　记者观察

　　苏宁发力国美承压

　　苏宁于近日发布公告，今年计划定向增发不超过2亿股，以筹集约28亿元资金主要用于加快门店布局和促进物流平台建设。

　　冀书鹏表示，家电产品技术的不断创新正使得家电连锁行业正处于一个从“搜索式”营销向“体验式”营销转变的过程，这一阶段消费者必须亲自接触、体验到产品，才可能产生购买，因此门店规模仍是第一位的。

　　由于金融危机的影响，苏宁在这一时期，可谓是行业抄底，虽然有人说苏宁在走国美的老路，但此时苏宁扩张投入的成本，可以说比国美当年扩张成本至少低3成左右。苏宁此时发力是国美最大的危胁。

　　而与苏宁筹资目的不同，由于国美此前并购留下的资金“窟窿”及黄光裕事件的影响，首次融资主要解决未来可能产生的财务危机，而这一系列问题也决定了国美今年发展要以 “优化”门店和供应商关系为主。

　　昨日下午，国美董事局主席陈晓宣布国美成功引进投资人——国际私募基金贝恩投资旗 下 的 Bain CapitalGloryLimited，并与其签订协议。

　　有业内人士担心国美在解决财务危机后，又会面临资金短缺的状况，但何阳青对此表示，国美在引入贝恩后，管理团队的整体职业化水平越发提高了。国美已渡过最艰难的时期，公司还会择机继续融资，但目前对下一步融资并没有时间表。

　　冀书鹏认为，从陈晓主事以来，国美的状况一直处于回暖阶段。贝恩的注资及复牌，使国美更具有“底气”，可以说“一个巨人在苏醒”，而苏宁在此期间，不断扩张着自已的势力范围，在门店质量胜于国美的同时，越发接近国美，“美苏争霸”仍有得可看。

　　此前花旗银行和瑞银都给予国美股票“买入”评级，瑞银的目标价为1.57港元，并认为国美2014年可转债价格已经由0.22港元恢复至0.88港元。