很多观察家喜欢用“抄底”来形容贝恩资本对国美的注资，这个判断起码在昨天是绝对成立的。沉寂7个月的国美电器（0493.HK）昨日正式复牌，股价大涨68.75%，以复牌首日的表现看，贝恩资本一天就从这笔交易中“抄出”了12亿港元。

　　香港股市很给国美“面子”。在融资方案敲定消息的刺激下，国美股价一路狂飙，全天大涨68.75%。由于将至少持有16.28亿股国美转换股份，贝恩资本的账面财富一天之内增长了12亿港元。分析人士认为，破解资金困局将带动公司市场表现长期向好。当然，贝恩的投资有12个月禁售期，其投资眼光还需要相当一段时间来检验。

　　2008年11月24日是国美停牌前的最后一个交易日，由于公司当日宣布其创始人、大股东黄光裕接受调查，其股价在此后的7个月内被定格为1.12港元。昨天，在积蓄已久的补涨动力和融资消息的拉动下，该股以2港元高开，较停牌前大涨78.57%，股价一度飙升超过一倍至2.32港元。此后，股价冲高回落，最终收于1.89元，上涨0.77元。

　　机构分析师李阳昨日接受北京晨报记者采访时表示，一方面，在国美停牌的时间里，香港恒生指数涨幅超过40%，国美股价有补涨要求。另一方面，对于家电连锁行业而言，资金链需求是关键一环，国美融资的进一步落实让其基本面得到了很大改善。冲高回落的走势则是受美股跌破上升通道等外部环境影响所致，也反映了投资者的理性。

　　目前，机构普遍预计国美电器的合理价位在1.5港元左右，美林将国美电器评级由弱于大盘上调至买入，认为国美最坏时期已经过去。 DBS也认为贝恩投资的全球运营经验，将帮助国美电器提高公司治理标准，给予买进评级。

　　根据协议，贝恩以18.04亿港元认购国美新发行的七年期的可换股债券。初始转换价为每股1.18港元。对于贝恩而言，国美昨日的市场表现令其欣慰。更何况，在未来的一个多月里，贝恩资本负责承销国美股票增发的工作也将展开。