新一轮能效补贴将影响电视面板后续需求

　　2013年由于季节性影响，加之2月份工作天数因春节假期减少等因素，中国大陆厂商面板需求动力在1月、2月如预期趋缓。根据NPD DisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)显示，2月份中国大陆厂商面板采购量较1月份下滑23%(M/M)，比预期低两个百分点;而中国大陆液晶电视的销售较去年同期也仅略微成长3-4%(Y/Y)。但考虑到最后一批家电下乡补贴政策在1月底全部结束，补贴政策的退出影响到短期的需求等因素，市场表现尚在品牌厂的接受范围。

　　预估3月份面板采购量将因备战五一显著成长，并且能效补贴政策第一阶段将在5月底结束，在不确定是否延期、以及实施方式等状况下，品牌厂商更愿意多备库存。根据初步的调查，3月份出货至中国品牌厂的液晶电视面板出货量显著成长达40%(Y/Y)，较此前预期高7个百分点;4月、5月面板出货量几乎维持3月份的水平;而到6月份将温和下调。由于3月份需求的成长，面板厂并不急于下调主要尺寸电视面板的价格，并且大尺寸液晶电视面板在第二季度下调空间也极为有限。

　　当前对后续需求影响的最大不确定性因素为新一轮的能效补贴政策。如果新一轮的能效补贴在5月底之后延期，可能的调整方向是能效系数进一步提高、对大尺寸的补贴比例增加，尤其是对46"及以上的平板电视。若能效系数进一步提高的话，将对UHD和直下式LED面板的成本增加带来更大的挑战。

　　图一、Feb