国美36.5亿全面托管大中说明会文字实录

　　同时，获得了对大中电器股权的独家购买权。购买价格为36.5亿或36.5亿人民币加上自股权购买日独立第三方已支付的利息减去此期间已分配的利润，扣除管理费前两者之高者。之所以采取此种交易方式是充分考虑到股东和投资者的利益一个过渡性的安排，其主要原因是通过全面托管委托经营管理的方式，将大中电器整合和经营好。在适当的时期，按照国家相关规定履行报批手续，再将优质资产装入国美电器上市公司。因此，本次国美电器全面托管大中电器及今后直接收购大中电器已无悬念。

　　国美电器为什么要托管大中电器？为什么能托管大中电器？我想就这些问题在这里做一些解释。

　　一、产业发展趋势要求流通的整合。从发达国家产业发展历程来看，家电产业的发展壮大必然表现为制造业于流通业的双业齐飞，家电连锁零售业具有快速分销能力和高效准确的需求预测功能，是制造产业优化和结构升级的助推器。可以说，流通业不发达，制造业难强大。其次，当前家电连锁业正有大规模扩张，发展到精细化经营质量提升阶段，此前竞争的核心是店面的扩张，主要表现为空间的拓展，而现在家电连锁业进入精细化管理阶段，零售资源整合是必然的趋势。随着市场竞争的不断加剧，家电零售渠道资源正在向高效率的企业聚合，这种产业调整背后的源动力是消费者需求的变化。

　　三、现在消费者的需求具有多样性、个性化和及时性的差异化的特点。只有高效率的流通才能满足消费者的需求。流通网络的整合和优化，令流通业、零售业、供应商和消费者的衔接更为紧密，信息传递更为准确和畅通。从而，可以提高供应链效益，提高产品品质，优化成本，更好的满足消费者的需求。

　　二、国美电器自身的自身整合经验让我们有能够托管好大中电器，对任何并购的最大考验其实并不是价格，而是收购后的运营管理能力。大中电器之所以花落国美，对国美电器丰富的整合经验，行业优势以及两家企业之间的渊源关系是密不可分的。1.国美电器具有丰富的行业整合经验，近年来已成功整合了十多个全国性或区域性家电零售品牌，积累了丰富的行业整合经验。并成功实现了多品牌运营，比如说上海永乐黑龙江的黑天鹅。2.国美电器拥有稳固的行业领先优势，国美电器具有行业最大、最均衡的行业网络，最强的需求创造力。最健全的用户服务体系。目前，

　　国美电器的品牌价值已达490亿人民币，是零售行业品牌价值第一的企业。所以，委托方将大中电器委托给国美电器比自主盈利具有更大的比较优势。3.国美电器与大中电器具有同城同期发展的历史渊源，通过相互竞争和发展，共同成为中国家电零售前五大最优秀的品牌之一。国美电器的优势在于全国性发展，大中电器更侧重于区域性的深耕细作。因此，国美电器更熟悉大中电器，双方都更为熟悉北京市场。所以，国美电器托管大中电器有利于整合效力的提高。4.企业的收购和整合是一件很有挑战性的事情。任何一家企业都应该以审慎积极的态度，结合企业自身的发展战略，以保证企业利益最大化，如企业整合能力，资金充裕度和人员、企业文化的融合，以及未来协同效应的产生，具备以上条件的企业，才能够在兼并收购中得到好的效果。

　　三、托管大中电器后，国美电器将承担更大的产业责任。托管大中电器后，国美电器感觉自己身上的担子更重了。同时，也更有条件履行切实服务顾客，优化流通渠道，推动家电产业创新的责任。1.国美电器托管大中电器后在北京地区的网络布局更加合理，这有利于国美电器更准确的感知消费需求，优化成本，为消费者搭建物美价廉的家电选购平台，帮助每一位顾客选择符合其需求的产品，让更多的顾客能够享受到国美电器的高品质服务，切实提升人们的生活品质。